Bollinger Bandı + nakit teminatlı put (BB + CSP)

Arama odaklı: bollinger bandı cash secured put · bollinger bandı put satışı · alt bant put satışı · CSP giriş zamanlaması stratejisi

Bir nakit teminatlı put (cash-secured put), 100 hisseyi strike fiyatından almayı kabul etmeniz karşılığında size prim (premium) öder — ama ne zaman sattığınız önemlidir. Bu ders kurallı bir zamanlayıcı ekliyor: günlük fiyat alt Bollinger Bandına temas ettiğinde CSP satın.

Mantık basit. Alt banda temas, fiyatın 20 günlük ortalamasının yaklaşık iki standart sapma altında olduğu anlamına gelir — istatistiksel olarak gerilmiş. Böyle düşüşler genelde yükselmiş ima edilen volatilite (IV) ile birlikte gelir ve yüksek IV, daha zengin put primleri demektir. Dipten sonra pahalı sigorta satarsınız, strike'ı epey aşağıda tutarsınız ve zaman çürümesinin (theta) işi yapmasına izin verirsiniz.

Uluslararası borsalarda işlem yapmak için call, put, strike, premium, expiry ve assignment gibi terimler bilinçli olarak İngilizce bırakılmıştır. Türkçe karşılıkları sayfa sonunda vardır.

Bollinger Bantları 30 saniyede

Orta çizgi: fiyatın 20 günlük basit hareketli ortalaması
Üst / alt bant: orta ± 2 standart sapma
Alt banda temas: fiyat ortalamanın ~2σ altında — kendi geçmişine göre kısa vadede aşırı satılmış

Önce dürüst çerçeve: bantlar fiyatın nereye gideceğini değil, nerede bulunduğunu gösterir. Temas, disiplinli bir giriş tetikleyicisidir, tahmin değil. Bu stratejideki avantaj CSP mekaniğinden gelir — yükselmiş IV, paradan uzak strike'lar, günlük theta çürümesi — bantlar ise zamanlamanızı duygusal değil tutarlı tutar.

Fiyat alt banda iner (giriş tetikleyici), sonra ortalamaya döner — put satıcısının beklemesi için para aldığı hareket

Kurallar

1. Piyasa rejimi: yalnızca nötr veya yükselen piyasa

Bu strateji düşüş trendleriyle savaşmaz. Haftalık veya günlük trend açıkça aşağıdayken işlemi atlayın — fiyat düşen 50 günlük ortalamanın altındaysa veya alçalan tepeler ve dipler yapıyorsa. Gerçek bir düşüş trendinde fiyat haftalarca alt bantta gezinebilir: her temas düşen bıçaktır, kelepir değil.

2. Giriş: alt banda günlük temas

Günlük mum alt Bollinger Bandına (20, 2) temas ettiğinde veya altında kapattığında, CSP değerlendirme sinyaliniz gelmiş demektir — daha önce değil. Temas yoksa işlem de yok.

3. Put: 45+ gün vade, spotun ~%10 altı

Vade (expiry): 45 gün veya daha fazla — theta çürümesinin tatlı noktası: anlamlı prim için yeterli büyüklük, fiyatın dengelenmesi için yeterli süre
Strike: spot fiyatın kabaca %10 altı — veya yaklaşık 10 delta, hisseye hangisi uyuyorsa. Çok oynak hisselerde %10 bile paraya yakın olabilir, o yüzden kararsız kalırsanız delta'yı ölçü alın.
Sadece strike'tan sahip olmaktan memnun olacağınız hisselerde satın — CSP'nin altın kuralı burada iki kat geçerlidir.

4. Çıkışlar — hangisi önce gelirse

Maksimum kârın %50'si: primin yarısını tuttuğunuzda kapatın. Bu, kazancın çoğunu kilitler ve nakdinizi bir sonraki kurulum için serbest bırakır.
Vadeye 21 gün (21 DTE): ne olursa olsun üç hafta kala kapatın. Gamma riski ~21 günün içinde hızlanır — bu kural vade haftası dramasını atlar.
Üst banda temas: fiyat üst Bollinger Bandına yükselirse, beklemesi için para aldığınız ortalamaya dönüş gerçekleşmiş demektir — kazancı alın.

Örnek: XYZ 100$'da; günlük kapanış alt banda 98$'da temas ediyor. 45 günlük 90$ put'u 1,50$'a satıyorsunuz (150$ prim, spotun %10 altı). Ayrılan nakit ≈ 9.000$.
XYZ üç haftada 104$'a toparlanıyor ve put 0,70$'a çürüyor → %50 kâra yakın kapatın.
Veya XYZ üst banda değiyor → kapatın.
Veya vadeye 21 gün kalıyor → kalan değeri kapatın.
XYZ 90$'ın altına düşmeye devam eder ve atanırsanız: 90$'dan 100 hisseye sahip olursunuz, etkin maliyet ≈ 88,50$. Girişte kabul ettiğiniz risk buydu.

Gerçek grafikte nasıl görünüyor

Aşağıdaki grafikler kurulumun şeklini gösterir — geçmiş grafikler geleceği öngörmez, yalnızca deseni anlatır.

Bollinger Bantlı SPY günlük grafik: 2026 başı düşüşü alt bantta, Nisan dibi ve toparlanma — Bollinger Bantları (20, 2) ile SPY günlük grafik. Şub–Mar 2026'da fiyat alt bant boyunca aşağı kaydı — rejim filtresinin sizi uzak tuttuğu türden bir düşüş trendi. Nisan'daki son silkelenme, sert toparlanmadan önce fiyatı son kez alt banda itti: bu stratejinin girişi için ders kitabı şekli.

Nisan 2026 SPY dibinin yakından görünümü: alt banda temas ve üst banda ralli — Nisan 2026 dibinin yakından görünümü: alt bant teması, ardından üst banda doğru ralli — %50, 21 gün ve üst bant çıkış kurallarının üzerine kurulduğu ortalamaya dönüş hareketi.

Bu sayılar neden işe yarıyor

45 gün vade: theta çürümesi güçlüdür, ama toparlanma için de süre vardır
21 gün: gamma — vadeye yakın sert fiyat hareketleri riski — keskin şekilde artar, kural ondan önce çıkar
%50: çoğu CSP vadesinden çok önce yarı kâra ulaşır; son doları beklemek sermayeyi bağlar
Üst bant: simetrik bir çıkış — zayıflıkta girdiniz, güçlülükte çıkıyorsunuz

Avantaj gerçekten nereden geliyor

Dürüst olalım: Bollinger teması tek başına neredeyse hiçbir şeyi öngörmez — bant temaslarının bağımsız tahmin gücü zayıftır. Buradaki getiri üç yapısal gerçekten gelir: (1) IV yükselmişken satıyorsunuz, (2) paradan uzak putlar çoğu zaman değersiz sona eriyor, (3) geçen her gün put'un zaman değerini lehinize eritiyor. Bantlar disiplin katmanıdır — sizi rastgele duygusal anlarda put satmaktan alıkoyan, tekrarlanabilir bir tetikleyici.

Wheel ile birlikte kullanım

Atama bu stratejinin başarısızlığı değildir — Wheel'in ilk adımıdır. Put atanırsa, tuttuğunuz prim düşüldükten sonra strike'tan 100 hisseye sahip olursunuz. Wheel buradan devam eder: hisseler çağrılana kadar covered call satın, sonra yeni bir Bollinger zamanlı CSP ile döngüyü yeniden başlatın.

Builder'da dene

Cash-Secured Put'u Builder'da aç → CSP temelleri İleri dersler

Modelleyin: short put, yaklaşık 45 gün vade, strike spotun ~%10 altı. Maksimum kâr, başabaş ve kâr olasılığına bakın — sonra strike'ı yaklaştırıp sayıların nasıl değiştiğini izleyin.

Yeni başlayan SSS

Neden 30 yerine 45 gün vade?
45 gün vade daha fazla prim taşır ve ortalamaya dönüş hareketine alan tanır. 30 gün vade daha hızlı çürür ama daha az öder ve toparlanma yavaşsa daha az affeder.

Sattıktan sonra hisse düşmeye devam ederse ne olur?
O zaman atama gerçekleşir: hisseyi strike fiyatından alırsınız. Bu yüzden rejim filtresi ve "sahip olmaktan memnun olma" kuralı tartışılmazdır.

Her hissede kullanabilir miyim?
Dar alış-satış makaslı, likit hisselerde en iyi sonucu verir. Çok oynak hisselerde spotun %10 altı bile paraya yakın olabilir — sabit %10 yerine yaklaşık 10 delta kullanın.

Üst bant çıkışı parayı masada bırakır mı?
Bazen, momentum temas sonrası devam ederse. Kural, son kuruşları tutarlılık karşılığında bilinçli olarak bırakır.

Sonraki adım: Sade nakit teminatlı put ile karşılaştırın, sonra ikisini de Builder'da test edin.

Yalnızca eğitim amaçlıdır: Yatırım tavsiyesi değildir. Put satmak, piyasa fiyatına göre zararda hisse sahibi olmanıza yol açabilir. Bollinger Bantları gelecekteki fiyatları öngörmez. Aracı kurum değiliz; hiçbir kurumla bağlı değiliz.