Arama odaklı: nakit teminatlı put · cash secured put · CSP opsiyon · nakit teminatlı put satmak · nakit teminatlı put örneği
Bir nakit teminatlı put (cash-secured put), bir put opsiyonu satmanız ve atama (assignment) olursa strike fiyatından 100 hisse almak için yeterli nakiti ayırmanız demektir. Peşin prim (premium) alırsınız. Hisse strike’ın üzerinde kalırsa put değersiz sona erebilir ve primi tutarsınız. Hisse strike’ın altına düşerse strike’dan hisse alabilirsiniz (atama).
Birçok yeni başlayan CSP’yi, hisseyi daha düşük etkin fiyattan almak istemesi ve beklerken prim almak istemesi durumunda kullanır.
Uluslararası borsalarda işlem yapmak için call, put, strike, premium, expiry ve assignment gibi terimler bilinçli olarak İngilizce bırakılmıştır. Türkçe karşılıkları sayfa sonunda vardır.
Yapı
Short 1 put
Ayrılan nakit ≈ strike × 100 (aracı kurum gereksinimleri değişebilir)
Getiri mantığı
Maksimum kâr = alınan prim (put değersiz sona ererse)
Risk = hisse strike’ın çok altına düşebilir — yine de strike’dan alırsınız (piyasa fiyatına göre zarar büyük olabilir)
Başabaş (break-even) ≈ strike − hisse başına prim
Atama, gizemli bir sonuç değil; 100 hisse almanız anlamına gelir
Yeşil = kâr · Kırmızı = zarar · Sağdaki düz kısım = put sona erer, krediyi tutarsınız
Örnek: Hisse 100 $. 95 $ strike’lı put’u 2,00 $’dan satın ($200 kredi). Nakit teminat ≈ 9.500 $.
Vadede 95 $ üstü: yaklaşık 200 $ kalır; hisse yok.
95 $’dan atama: etkin maliyet ≈ 95 − 2 = 93 $ (komisyon öncesi). Artık hisseler sizde; buradan itibaren hisse riskini taşırsınız.
Ne zaman uyum sağlar / sağlamaz
Uyum sağlar: hisseleri gerçekten daha düşük fiyattan almak istiyorsunuz; nakiti ayırabiliyorsunuz; atama olursa hisse riskini kabul ediyorsunuz
Uyum sağlamaz: hisseleri alamıyorsunuz; nakit başka hedefler için gerekli; yalnızca sahip olmak istemediğiniz bir isimde prim kovalıyorsunuz
Wheel ile bağlantı
Birçok yatırımcı CSP’leri Wheel stratejisine bağlar: atama olana kadar put satarsınız, sonra hisseler çağrılana kadar covered call satarsınız, sonra baştan başlarsınız.
Nakit teminatlı put nedir? Bir put satarsınız ve atama olursa strike’dan 100 hisse almak için yeterli nakiti ayırırsınız. Put değersiz sona ererse primi tutarsınız.
Nakit teminatlı put atamaya uğrarsa ne olur? Put strike fiyatından 100 hisse alırsınız. Etkin maliyet yaklaşık strike eksi toplanan primdir.
Nakit teminatlı put Wheel ile aynı şey midir? CSP, Wheel’in ilk ayağıdır. Wheel, hisse atandıktan sonra covered call satarak devam eder.
Bu sitedeki İngilizce terimler
Uluslararası borsalarda işlem yapmak için bu terimlere alışmalısınız.
call — Strike’tan hisse alma hakkı.
put — Strike’tan hisse satma hakkı.
strike — Opsiyon kontratında baz alınan fiyat.
premium — Ödenen veya alınan prim.
expiry — Vade sonu.
assignment — Kontrat şartlarından doğan hisse alma yükümlülüğünün gerçekleşmesi.
Cash-Secured Put — Nakit teminatlı short put; assignment durumunda hisse alma yükümlülüğü vardır.
Covered Call — Hisse + short call; prim alınır, yükseliş kârı sınırlanır.
Wheel — CSP ile hisse biriktirip covered call satma döngüsü.
Sonraki adım:opsiyon özetini yazdırın veya bu kurulumu Builder’da açın.
Yalnızca eğitim amaçlıdır: Yatırım tavsiyesi değildir. Put satmak, piyasa fiyatına göre zararda hisse sahibi olmanıza yol açabilir. Aracı kurum değiliz; hiçbir kurumla bağlı değiliz.